研发投入大，科技企业面临融资难

科技企业大多研发投入大，轻资产，融资难普遍存在。如何迈过融资这道坎，是企业快速成长的关键。

安徽朋德信息科技有限公司是合肥一家科技创新企业，主要致力于实验室仪器信息化、智能化管理以及共享服务解决方案开发。目前企业已经与国内100多家高校及科研院所、检测机构、公共研发平台建立合作关系，年销售额上千万元。虽说发展势头良好，但谈起融资，总经理卢志强却不停摇头。

“我们每年销售收入的30%以上用于研发，同时流动资金需求量大以及推广成本高，融资需求迫切，但是融资之路却并不顺利。”卢志强告诉记者，与大多数科技企业一样，他们公司也是轻资产企业，手上拥有的专利和技术不易估值，很难获得银行贷款。“目前除自筹资金外，融资渠道主要有三个方面：贷款、风投以及政府项目资金。项目资金零散，数额少，难以满足企业发展需求。我们也曾尝试银行贷款，但是因为担保问题最终没贷下来，最后只能通过股权融资引入风投。”

“我们主要做B2B业务，很难短期内爆发式增长。很多风投机构觉得回报周期长，积极性并不高。”卢志强表示，很多民营风投机构不愿意投资早期项目。即便有兴趣，也往往签订苛刻的协议。比如，要求签订“对赌协议”，对企业未来几年的销售额、利润、上市计划严格规定，如果不能达标，必须高利息回购股权。对于创业企业来说，无疑增大了经营风险。

像卢志强这样的融资经历，在科创企业中并不鲜见。科技型创业企业大都缺乏重资产，技术和人才是企业最大的资产，但是由于技术难以估值和变现，融资难成了企业发展和突破的拦路虎。

在肥东经济开发区，合肥易车位信息技术有限公司负责人尹风云也在为融资犯愁。易车位公司主要从事智能路边停车系统研发，其研发的共享地锁有望进一步盘活停车位资源。

“一个小锁成本几百元，一个大锁成本三四千元，硬件成本再加上软件开发，产品研发加上市场推广，投入很大。100个车位成本回收要八九个月时间。”企业负责人尹风云表示，企业正处在加速发展阶段，为了缓解资金困难，企业把目光投向了风投。虽然去年在“创客中国”安徽省创新创业大赛中获奖后，受到不少风投机构关注，但至今没能获得融资。

“在选择合作伙伴上，我们看重的不仅是高估值，更看重投资机构的资源对接能力，比如在产业链和市场推广上能给企业带来帮助，愿意对企业长期投入，与企业共同成长。”尹风云表示，风投的风险容忍度过低，不利于创业企业的成长。毕竟创业有个过程，风投机构不应太过功利，应该有陪伴企业成长的耐心。

科技创新需资本认同，创业投资为科技创业提供支撑

无需介质的空中成像，这些科幻电影里的镜头正在成为现实。位于合肥市高新区的东超科技有限公司研发的等效负折射率平板透镜，不仅实现了空中成像，而且可以空间交互，人为控制不留指纹。“这样一块玻璃每平方米售价15万元，可以广泛应用于军工、医疗、家居、汽车等领域。”东超科技负责人韩东成告诉记者，今年4月，年产600平方米的生产线将建成投产。

然而就是这样的硬科技企业，也曾面临融资难题。“由于资金不足，无法购买大型设备，无法论证产品量产的可行性。很长一段时间，技术只能停留在实验室阶段，难以实现产业化。同时，由于缺乏资金，企业一度面临技术人才流失的窘境。”韩东成告诉记者，为解决融资问题，他频繁参加各种路演活动。幸运的是，最终获得了风投青睐。

“合肥高投给我们投了800万元天使轮融资，承诺公司5年后可以回购80%的股权。而其他民营资本都要求签订‘对赌协议’，这对于我们技术型创业企业来说风险太大，更希望引入良性的资本接入。”韩东成说。有了国有资本的助推，公司管理日益正规化，迅速驶入发展快车道。“随着知名度的提高，订单也接踵而至。目前3000多万元的第二轮融资也将陆续到位。”

近几年我省创投市场呈现爆发式增长，创业投资与科技创业相互促进，对于缓解科技企业融资难、促进产业发展起到显著作用。数据显示，安徽省2018年度省级风险投资基金项目库包括项目536个，股权融资需求450亿元，涉及新材料、新能源、智能制造、电子信息、节能环保、生物医药等多个领域，覆盖了安徽省16个地市。以合肥高新区政府参股基金为例，近年来实现快速发展，在拉动投资、产业发展、资源整合等方面起着重要助推作用。截至去年10月底，参股基金共计25只，总规模约575.79亿元，累计投资项目295个，投资额110.39亿元。参股基金聚焦硬科技领域投资，投资阶段覆盖企业全生命周期。风投市场的快速发展，为科技企业成长壮大提供了强有力支撑。

“科技创新还需要资本认同。”安徽中安创谷科技园有限公司董事长谢海认为，政府应该引导投资资本流向早期创业项目，让资本市场更关注早期创业企业；进一步提升社会资本对风险的容忍度，激发创业投资新动力；同时引导人才、技术、资本等各类创新要素高效配置和有效集成，推进技术与资本深度融合。

投贷联动、股债结合，把更多金融“活水”引向科技企业

云智科技是合肥高新区一家从事信息系统集成的科技企业，企业负责人单桂莺介绍，科技企业融资难的问题他们感受颇深。“虽然进入新三板几年，但是并没有从资本市场融到资，我们主要还是通过银行贷款融资。”然而传统银行贷款主要通过资产抵押，科技企业轻资产，贷款额度有限，难以满足企业融资需要。

正在企业为难之际，合肥高新区推出的创新贷和专利质押贷解了企业的燃眉之急。“经过评估，我们通过两项实用专利质押，顺利获得了600万元贷款，贴息50%，融资成本节省了一半。”谈到这些创新型融资方式，单桂莺称赞不已。

据了解，自2012年起，合肥高新区与杭州银行、徽商银行、交通银行、合肥市科技农村商业银行等多家银行合作，开发创新贷金融产品 ，针对科技创新能力强、增长速度快的科技企业，创新融资方式，简化审批程序，满足科技型企业研发和流动资金的需求。截至2018年底，创新贷累计为335家企业发放贷款9.7亿元，无一笔不良贷款，企业获得资金支持后，保持平稳较快发展。

为缓解民营企业融资难、融资贵，去年11月26日，我省出台了《关于大力促进民营经济发展的若干意见》，提出30条真金白银的惠“民”措施。其中提出，到2020年，全省新型政银担业务新增额达到1000亿元。持续扩大融资担保规模，保持较低的担保费率，落实国家小微企业融资担保业务降费奖补等政策，把更多金融“活水”引向小微企业。

“科技创新具有高风险、高回报特征，促进科创型企业创新发展，必须构建与其相匹配的融资方式。”安徽省信用担保集团有限公司党委书记、总经理钱力认为，安徽应加大“投贷联动、股债结合”的探索力度，“融资并不只有股权融资这一种，债权融资越来越受到科创企业重视。一方面，优秀的科创企业都对股权非常看重，不愿稀释;另一方面，一些公司高比例股权质押面临爆仓风险”。

“风险融资可以更多争取政府性投资基金，因为政府性基金条件相对宽松，更有利扶植企业成长。另外银行贷款融资成本较低，仍是理想的融资方式。”在韩东成看来，科技企业应该坚持投贷联动，尽量降低融资成本，同时不过于稀释股权，才能更好地发展。

 原文转载自安徽日报：http://app.ahrb.com.cn/szb/content/201902/25/c90597.html